“东方新能源汽车混合”净值增长52.14% 混合型基金中排名29/1532

2022-01-04 13:25:31资本邦

回望2021年，产销两旺、景气度持续提升的新能源汽车板块表现突出，不少长期深耕新能源汽车板块的基金经理脱颖而出，东方基金基金经理兼权益投资部总经理李瑞便是其中之一。

Wind数据显示，2021年李瑞管理的东方新能源汽车主题混合基金(以下简称“东方新能源汽车混合”)净值增长52.14%，在同类偏股混合型基金中排名29/1532。

展望未来新能源汽车行业的发展前景，东方基金李瑞在近日接受媒体采访时指出，未来智能化将成为汽车行业主要的驱动逻辑，自动驾驶已经明确为未来多年发展的方向。

东方基金李瑞

东方新能源汽车混合净值增长52.14%

2021年，A股行情极其分化，但以李瑞为代表的中生代基金经理开始崭露头角。

公开资料显示，李瑞是中国人民大学金融学硕士，拥有10年证券从业经历。一直以来，李瑞始终专注在制造业领域，拥有完整的制造业研究框架，其投资范围以周期和中游制造板块为主，均衡覆盖了新能源汽车产业的子行业以及高端制造和智能车相关行业。

近年来，李瑞管理的东方新能源汽车混合业绩表现颇为优异，该基金由东方增长中小盘转型而来，转型日为2018年6月21日，李瑞自2017年12月15日开始管理该基金，其重仓股覆盖新能源全产业链，对于长期跟踪并看好的标的，坚持长期持有，陪伴企业成长，力争为投资者带来超额收益。

wind数据显示，2021年东方新能源汽车混合2021年净值增长52.14%，近两年、近三年净值增长率则分别达到229.09%、319.32%，在同类偏股混合型基金中分别排名6/877、14/636。

根据其早前披露的2021年三季报显示，东方新能源汽车混合近一年净值增长99.61%，近三年净值增长率达到341.80%。截止到2021年三季末，东方新能源汽车混合的规模已经达201.37亿元。

一直以来，东方基金李瑞专注新能源汽车相关行业和高端制造及智能车领域，坚持长期导向，长期学习，基于产业趋势和中长期的价值判断做投资，注重股票的盈利预测，依靠企业成长获取收益。尊重产业趋势，挖掘具有好生意、好商业模式和好团队的公司。

这一投资框架是东方新能源汽车混合取得优异长期回报的重要原因。东方基金李瑞认为，当前新能源行业发展进入了以加速和持续为特征的新阶段。首先，行业发展驱动力从政策到产品的切换基本完成，增长会更加持续，目前市场主要是靠符合消费者需求的爆款车型推动;其次，从全球各国新能源汽车的渗透率变化可以看出，全球各主要经济体的新能源行业都在进入或即将进入加速的过程中。

自动驾驶成发展“主旋律”

展望后市，东方基金李瑞指出，仍然看好新能源汽车产业的发展前景。

在动力电池领域，李瑞认为，国内动力电池企业拥有一定的先发优势，且国内庞大的新能源车消费群体也有助于帮助中游产业实现快速规模化。未来，随着全球范围内新能源汽车渗透率持续提升，动力电池上游材料仍将呈现出旺盛的需求。

此外，李瑞还认为，未来智能化将成为汽车行业主要的驱动逻辑，自动驾驶已经明确为未来多年发展的方向。

截止目前的两次自动驾驶产业浪潮中，第一次来自于自动驾驶产业化的预期。有很多标志性事件，Waymo的分拆，通用收购Cruise，福特投资ArgoAI等等。背景是人工智能技术有了极大的进步，深度学习开始大规模应用在图像识别等感知技术领域，传感器技术也有较大的发展。

“深度学习在自动驾驶上的应用是引发第一次智能驾驶投资的主要原因。资本对于其产业化前景抱有极大的期望，但现实是长尾问题成为了高级别自动驾驶落地的重要制约因素，具体挑战存在于硬件的鲁棒性、系统的冗余性、测试的完善性等。”东方基金李瑞称。

而自动驾驶的第二波产业浪潮则来自自动驾驶商业化的落地。李瑞指出，经过3-4年技术积累，激光雷达、芯片、感知及决策算法等自动驾驶核心技术有了进一步的发展，在矿山、港口、机场等特定场景的自动驾驶技术已经能够初步的实现商业化落地。资本的期望也逐步调整到与产业真实进展相吻合的阶段。

展望未来，东方基金李瑞认为，自动驾驶的落地逻辑在于：从低速到高速、从载物到载人、从商用到民用，封闭式场景中会看到越来越多自动驾驶技术落地用。

与此同时，李瑞指出，自动驾驶落地需要技术+场景运营的配合，其落地商业化的时间根据不同场景来看也会有所不同。目前，结构化场景已经能够实现L4级的无人化运营，但是每种不同的场景对技术细节的要求都有不同，如矿山场景有磁场干扰、GPS信号较差，且工作环境恶劣，尘土较多;港口场景经常会遭遇下雨及潮湿天气;机场物流需要要求高安全性。这些无人运营的车辆需要和整体的运营管理调度系统相对接，需要对场景的深度理解并对算法进行针对性的更改才能够实现自动驾驶的真正落地，同时还要能够通过运营持续的获取数据才能够不断的进行技术迭代。