为何投反对票？泽熙投资最新回应来了！煤价格回落火电企业盈利能力或将改善 22股获聪明资金增仓

2023-05-25 16:59:38数据宝

煤炭中长期合同价格创下今年以来最大跌幅。

华丽家族将积极与泽熙投资沟通

(相关资料图)

日前，华丽家族因二股东泽熙投资“逼宫” 惊动市场，上交所火速下发监管函。今日，华丽家族回复了监管工作函，并表示公司将积极与泽熙投资沟通，督促泽熙投资在公开渠道发表言论，涉及公司当前经营状况和未来发展前景等信息时，应当审慎、客观。

此前，华丽家族发布2022年年度股东大会决议公告称，21项议案全遭否决，泽熙投资是投反对票的主要力量。随后，上交所火速对华丽家族就公司股东大会及媒体报道相关事项发出监管工作函。

泽熙投资表示，基于华丽家族目前经营情况，其认为股东大会所表决议案中存在与上市公司有序发展的目标相背离的议案，在业绩不十分理想的情况下增加了高管的待遇，还存在进一步扩大高管权力范围的趋势。公司业绩下降，高管薪酬成本只增不减，其无法认可目前董事会所提交的相关议案。

曾被称为“私募一哥”的徐翔作为华丽家族第二大股东泽熙投资的实控人，多次在媒体上对华丽家族基本面表示不满。泽熙投资向公司提名了董事推荐议案，要求监督华丽家族向新兴高科技行业转型发展，进而稳定公司基本面，稳定股价。

据悉，截至2022年末，华丽家族第一大股东上海南江（集团）有限公司目前股份的质押比例为79%。公司第二大股东泽熙投资目前所持公司股份100%被司法冻结。

数据显示，华丽家族2020年至2022年年度的营收及净利均呈现下滑趋势，其中2022年度营业收入下滑59.71%，归母净利润同比减少20.59%。今年一季度公司亏损1246.75万元，同比由盈转亏。

动力煤价格指数创下一年以来新低

今年以来，沿海煤炭市场延续弱势运行格局，大秦线检修并未打破供需宽松格局，需求不振背景下，沿海煤炭市场价格持续下行，环渤海地区综合煤炭价格指数同步下行。另外，5月24日，环渤海动力煤价格指数报收于729元/吨，环比下降3元/吨。

另外，5月大型煤炭企业5500K中长期价格为719元/吨，较3月下行4元/吨，煤炭中长期合同价格创下今年以来最大跌幅，中长期价格重回去年同期最低水平。

与此同时，今年夏季我国大部分地区气温或偏高，局地高峰时段电力供需紧张。国网能源研究院预计今年全国全社会用电量约为9.25万亿千瓦时，比上年增长7%左右。分季度看，受去年基数影响，今年第二、四季度用电增速将显著高于第一、第三季度用电增速。

据统计，围绕迎峰度夏，近期贵州、海南等多地召开电力保供会议。另外，根据国家发展改革委、能源局出台的《电力需求侧管理办法》《电力负荷管理办法》征求意见稿，到2025年，各地需求响应能力将达到最大用电负荷的3%至5%。

机构看多火电企业业绩弹性

银河证券表示，预计今年市场煤价有望波动下行，推动长协履约率提升，火电盈利能力有望持续改善。

国盛证券认为，随着市场煤价格中枢回落，用电高峰将至，火电企业盈利能力或将进一步修复。从电厂库存来看，相比历史情况，电厂陆续做好迎峰度夏准备，电厂库存维持高位，有利支持后续市场博弈。同时，长协煤保障力度持续加强，进一步支持盈利修复空间，看好煤炭持续下跌给火电行业带来的业绩弹性。

根据中电联预测，在经济复苏的背景下，上半年电力需求预计维持6%高增长。据光大证券的数据统计，水电机组蓄水情况较往年相比有所下降，三峡1至4月蓄水同比降低25%左右。今年4月四川及云南推出了需求侧响应相关政策。综合来看，认为未来会延续电力偏紧概率较大，政府也会采取一定措施。火电运营商、火电灵活性改造、电力IT全面受益。

22股获聪明资金增仓

证券时报·数据宝统计，一季度业绩来看，35只火电概念股中，多数盈利能力得以改善，近八成实现盈利。

火电板块整体实现盈利124.59亿元，上年同期仅41.65亿元，同比增长199.14%，其中国投电力、华电国际、浙能电力，分别实现归母净利润16.14亿元、11.34亿元、10.11亿元。

另外，7股扭亏为盈，其中华能国际一季度实现归母净利润22.5亿元，上年同期亏损9.56亿元。

资金动向来看，内蒙华电、华能国际、华电国际、浙能电力等22股今年以来获北上资金增仓；以区间均价计算，内蒙华电、华电国际、华能国际等8股净买入均超亿元。

估值方面，国电电力、国投电力、深圳能源等12股市盈率不足30倍，其中通宝能源、内蒙华电不足13倍。

根据机构一致预测，华电国际、大唐发电、宝新能源等14股今年净利润有望翻倍增长，其中华电国际有望收获50倍的增长。东方证券认为华电国际受电价上浮、煤价企稳影响，公司盈利能力明显改善，另外，新能源持续贡献投资收益，维持“买入”评级。

天风证券表示，火电方面，多省电价仍保持高比例上涨，国内煤价目前仍处于相对较低水平且库存水平较高，并认为大唐发电二季度煤电盈利仍有望持续改善。

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